Transporteurs de produits et approvisionnement en diesel pour l’UE : à quoi s’attendre ?

dans Hellenic Shipping News23/01/2023

Source : Courtiers maritimes Gibson

Selon Gibson, « depuis janvier jusqu’à présent, l’Europe a importé environ 1 million de dollars par jour de produits propres de Russie, dont la plupart sont du diesel. Plutôt que de se sevrer des approvisionnements russes ce mois-ci, l’Europe a maximisé ses volumes d’importations, mais cela soulève la question : y aura-t-il un atterrissage brutal en février ? Même si cela, combiné aux importations en provenance d’autres sources, dépassera probablement la demande, cela suggère néanmoins qu’une part importante de l’offre russe doit être remplacée. Ainsi, une activité accrue en provenance de l’Est et des Amériques sera probablement nécessaire à mesure que l’offre russe se tarira. À court terme, une augmentation de la constitution de stocks pourrait contribuer à combler l’écart. L'Europe a fait un meilleur travail que prévu en stockant du diesel avant l'embargo, tandis qu'un hiver plus doux et des prix du gaz plus bas ont quelque peu réduit le passage du gaz au pétrole.

Le courtier maritime a ajouté que « l’activité de raffinage en Europe mérite également d’être surveillée. Alors que les marges des distillats moyens ont été robustes depuis l'invasion, celles de l'essence sont restées faibles jusqu'en décembre. Avec désormais de fortes marges sur l’ensemble du baril, les usines européennes devraient être incitées à maximiser les tirages, ce qui pourrait également contribuer au resserrement des spreads Est-Ouest. Les données provisoires montrent que les volumes de production des raffineries européennes ont atteint un sommet post-Covid en décembre, augmentant encore les approvisionnements régionaux. Cependant, les volumes devraient reculer au cours du premier trimestre à mesure que la maintenance s'installe, ce qui devrait resserrer l'offre de produits régionaux au moment même où les barils russes sont retirés du marché européen, tandis que le débit total de raffinage européen devrait légèrement diminuer d'une année sur l'autre. Fondamentalement, la région est structurellement courte et se sépare de sa principale source d’approvisionnement, de sorte que les importations à plus long terme doivent s’intensifier. Cependant, la menace omniprésente d’une récession pourrait faire dérailler ce scénario, la Banque mondiale prévoyant une croissance nulle du PIB européen en 2023, avec un risque plus baissier que haussier. En outre, le « changement de marque » des produits russes dans les centres de mélange tels que l'Afrique du Nord et le Moyen-Orient pourrait voir certaines cargaisons russes entrer sur le marché européen par la porte dérobée, en fonction de la mesure dans laquelle les autorités souhaitent contrôler l'origine des marchandises.

« À court terme, l’Europe semble bien placée pour faire face à la perte de barils russes. Cependant, sans une augmentation des flux vers la région, les stocks diminueront et les écarts de prix Est-Ouest risquent de se creuser, en particulier lorsque les programmes de maintenance du raffinage commenceront au printemps. En fin de compte, cela laisse présager une augmentation de la demande en tonnes-miles et une pression à la hausse sur les tarifs de fret. Cependant, les flux au comptant étant dictés par l’économie de l’arbitrage, les taux seront limités par les écarts de prix entre l’Europe et les pôles d’exportation de l’Est et des Amériques. La volatilité devrait rester une caractéristique clé du marché à mesure que les opportunités commerciales s'ouvrent et se ferment », a conclu Gibson. Nikos Roussanoglou, Hellenic Shipping News Worldwide